Emas Turun saat Faktor-Faktor Global Mereda, The Fed akan Lebih Terukur

• Emas merosot di akhir minggu karena efek stimulus Tiongkok memudar dan bank-bank sentral global mengambil sikap yang lebih hati-hati.
• Pasar tenaga kerja AS yang lebih kuat dan data pertumbuhan ekonomi menurunkan peluang pelonggaran agresif dari The Fed.
• Harga Emas merosot karena prospek suku bunga yang kurang dovish dan Dolar AS yang lebih kuat bersifat bearish.

Emas (XAU/USD) bergerak turun untuk diperdagangkan di $2.660 per troy ounce pada hari Jumat, karena dampak stimulus pemerintah Tiongkok mulai surut dan bank-bank sentral global mengambil sikap yang kurang dovish.

Selain itu, data yang lebih baik dari yang diprakirakan dari AS menurunkan peluang The Fed melakukan penurunan suku bunga agresif sebesar 50 basis poin (bp) pada bulan November. Hal ini semakin membebani Emas karena ekspektasi suku bunga turun pada laju yang lebih lambat mengindikasikan opportunity cost yang tinggi dari memegang aset yang tidak menghasilkan bunga. USD juga pulih, menambah hambatan bagi logam mulia.

Emas Bergerak Turun setelah Mencapai Rekor Tertinggi Baru

Emas pullback setelah menyentuh rekor tertinggi baru $2.685 pada hari Kamis, karena dampak stimulus tambahan sebesar 1 triliun CNY yang diumumkan oleh Politbiro Tiongkok tampaknya telah diperhitungkan dan bank-bank sentral di seluruh dunia cenderung mengambil sikap yang tidak terlalu dovish. Bank Sentral Sri Lanka mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan mereka, dan Swiss National Bank (SNB) dan Bank of Mexico (Banxico) menurunkan suku bunga hanya sebesar 25 bp. Sementara itu, jajak pendapat Reuters baru-baru ini menunjukkan bahwa Reserve Bank of India (RBI) diprakirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 50 bp selama enam bulan ke depan.

Selain itu, ekspektasi The Fed akan menurunkan suku bunga hingga setengah persen pada pertemuan mereka di bulan November telah mereda setelah data ekonomi makro AS yang positif. Klaim Pengangguran Awal AS menunjukkan penurunan ke 218 ribu pada pekan yang berakhir pada 20 September, dan estimasi akhir pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua tetap sejalan dengan estimasi sebelumnya pada tingkat tahunan yang cukup sehat yaitu 3,0%. Lebih jauh, Pesanan Barang Tahan Lama AS mengalahkan estimasi dan keseluruhan data terkini dari AS menggambarkan soft landing dalam ekonomi yang bertentangan dengan taruhan pasar terhadap pelonggaran moneter yang agresif.

Probabilitas penurunan suku bunga 50 bp pada pertemuan The Fed November telah turun kembali menjadi 50% dari lebih dari 60% sebelum data, menurut CME FedWatch tool.

Emas mungkin juga mengalami penurunan arus safe haven karena kekhawatiran konflik antara Israel dan Hizbullah dapat meluas menjadi serangan darat gagal terwujud. Meskipun ketegangan tetap tinggi dan kesepakatan gencatan senjata 21 hari yang disusun oleh Amerika ditolak pada hari Kamis, situasi keduanya tidak meningkat.

Pada hari Rabu, kepala Pasukan Pertahanan Israel, Herzi Halevi, memberi tahu pasukannya bahwa mereka harus bersiap untuk serangan darat di Lebanon. Jika invasi semacam itu terjadi, itu akan semakin meningkatkan penghindaran risiko dan meningkatkan arus safe haven ke logam kuning.

Analisis Teknis: Emas Pullback dari Tertinggi Baru Sepanjang Masa

Emas pullback setelah mencapai rekor tertinggi lainnya di $2.685 pada hari Kamis.

Meski demikian, secara keseluruhan emas masih dalam tren naik dalam jangka pendek, menengah, dan panjang. Karena prinsip dasar analisis teknis "tren adalah teman Anda," peluangnya lebih condong ke kenaikan yang lebih besar untuk logam kuning ini.

Grafik Harian XAU/USD

Emas sekarang juga overbought, menurut indikator momentum Relative Strength Index (RSI), yang meningkatkan peluang terjadinya pullback yang lebih dalam. Indikator ini juga menyarankan para pedagang untuk tidak menambah posisi beli mereka. Jika Emas keluar dari overbought, itu akan menjadi tanda untuk menutup posisi beli dan jual, mengindikasikan bahwa koreksi yang lebih dalam sedang berlangsung.

Meski demikian, RSI dapat tetap overbought untuk jangka waktu yang cukup lama di pasar yang sedang dalam tren kuat, dan jika Emas membentuk higher highs, itu akan semakin menegaskan bias tren naik logam. Target kenaikan berikutnya adalah angka bulat $2.700 dan kemudian $2.750.

Jika koreksi terjadi, support kuat berada di $2.600 (tertinggi 18 September), $2.550, dan $2.544 (0,382 Fibonacci retracement dari rally September).