USD/ZAR Untuk Diperdagangkan Dengan Cara Yang Bising Antara 13,60 dan 14,40 – Credit Suisse

Pesan hawkish FOMC pekan lalu membantu mempercepat pemulihan USD/ZAR. Ekonom di Credit Suisse sekarang memperkirakan USD/ZAR diperdagangkan dengan cara yang bising antara 13,60 dan 14,40 (naik dari perkiraan sebelumnya 13,40-13,80). Meskipun ada risiko penguncian yang lebih luas di tengah meningkatnya kasus COVID, perkembangan lokal tetap menjadi signifikansi sekunder untuk pasar FX.

Rentang perdagangan yang bising dalam USD/ZAR

“Kami sekarang mengharapkan reli baru-baru ini dalam USD/ZAR akan digantikan dalam jangka pendek oleh perdagangan kisaran yang relatif luas dan bising. Pesan FOMC pekan lalu kemungkinan akan membuat posisi short besar USD/ZAR tampak tidak menarik bagi banyak investor, dan mungkin akan membatasi penurunan USD/ZAR ke sekitar 13,60, yaitu ke level yang dekat dengan terendah yang terlihat sebelum pertemuan FOMC."

"Investor tampaknya kami tidak mungkin mengambil USD/ZAR secara signifikan di atas tertinggi baru-baru ini di 14,40 tanpa katalis positif USD baru."

“Dilihat dari korelasi historis, kenaikan substansial ke level seperti 15,00 akan membutuhkan penurunan dramatis dalam sentimen risiko EM dalam konteks peningkatan besar dalam suku bunga riil di AS atau penurunan yang cukup besar dalam ekuitas global.”

“Di sisi lokal, tren kasus baru COVID-19 tetap tidak menguntungkan, dan peluncuran vaksinasi tetap relatif lambat. Perkembangan ini telah memaksa pemerintah untuk memindahkan negara ke pembatasan 'tingkat tiga' (ada lima tingkat) mulai 16 Juni. Sementara risikonya berada di sisi pembatasan yang lebih ketat dalam jangka pendek, kami berpikir bahwa ada batasan yang relatif tinggi bagi pasar untuk menilai gangguan substansial pada mesin ekonomi inti Afrika Selatan (seperti pertambangan).”