EUR/SEK: Risiko Negatif Telah Meningkat Untuk Krona – MUFG

Krona Swedia telah diperdagangkan dalam kisaran ketat tahun ini. EUR/SEK hanya naik sebentar di atas kisaran 10,000 hingga 10,200. Ekonom di MUFG Bank mempertimbangkan keseimbangan risiko untuk SEK menjelang pertemuan Riksbank, yang dapat mengakhiri kisaran perdagangan tahun ini.

Riksbank kemungkinan tidak mengikuti Fed dan mengadopsi sikap kebijakan yang lebih hawkish

“Seperti bank sentral G10 lainnya, pelaku pasar akan mengamati dengan cermat tanda-tanda bahwa Riksbank dapat mengikuti the Fed dan memberi sinyal perubahan kebijakan hawkish sebagai respons terhadap inflasi yang lebih tinggi dalam waktu dekat. Namun, kami memperkirakan ekspektasi hawkish tersebut akan dikecewakan karena Riksbank mempertahankan posisinya sebagai salah satu bank sentral G10 yang paling dovish.”

“Riksbank diperkirakan akan mengungkap sedikit upgrade pada perkiraan pertumbuhan dan inflasi mereka tetapi tetap berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga hingga 2024. Riksbank kemungkinan tidak memberikan dorongan lebih lanjut kepada pelaku pasar yang sudah memperkirakan kenaikan suku bunga lebih awal dari pertengahan 2023. Rencana telah disusun untuk mengakhiri QE tahun ini dan mempertahankan besaran neraca tahun depan. Mirip dengan dua pertemuan Riksbank sebelumnya tahun ini, kami memperkirakan reaksi terbatas SEK lainnya.”

“Pergeseran kebijakan hawkish the Fed telah meningkatkan risiko negatif untuk SEK. Namun, koreksi lebih dalam lebih rendah untuk aset-aset berisiko akan diperlukan untuk memicu sell-off SEK yang lebih berkelanjutan. Risiko-risiko negatif tersebut sebagian dapat diimbangi jika Riksbank memajukan rencana kenaikan suku bunga mereka sendiri minggu depan dan mendorong SEK lebih kuat. Perkembangan yang kami lihat kemungkinan tidak terjadi karena Riksbank tetap cenderung dovish.”